東洋精糖株式会社(東洋精糖（TSE:2107）が配当落ち間近、利回りは2.7%。

常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当金を愛していることをご存じだろう。(東洋精糖株式会社（東証：2107）の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日は通常、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならない締切日である基準日の1営業日前に設定される。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 つまり、12月11日に支払われる配当金を受け取るには、9月27日までに東洋精糖の株式を購入する必要がある。

次回の配当金は1株当たり35円。昨年、同社は1株当たり40円の配当を行った。 過去12ヶ月の分配金を見ると、現在の株価1476.00円に対して、東洋精糖の配当利回りは約2.7%となっている。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そこで、東洋精糖に配当金を支払う余裕があるのか、配当金は成長する可能性があるのかを調査する必要がある。

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企業が稼いだ金額よりも多くの配当金を支払う場合、配当金は維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 東洋精糖の昨年の配当は利益のわずか20％で、これは保守的な低水準であり、不測の事態に備えて十分な余裕を残していると考える。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの70％を配当金として支払ったが、これは多くの企業にとって通常の範囲内である。

東洋精糖の配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は成長しているか？

持続的な利益成長を生み出す企業の株式は、しばしば最高の配当見通しとなる。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 その点、東洋精糖の1株当たり利益は過去5年間平均で5.7％増と、着実な成長を遂げている。 過去の一株当たり利益の伸びは、東洋精糖が株主価値を効果的に高めてきたことを示唆している。しかし、同社は現在、利益の半分以上を配当として支払っている。 したがって、同社が事業に多額の再投資を行える可能性は低く、将来の成長鈍化を予感させる。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 10年前のデータ開始以来、東洋精糖は年平均約7.2%増配している。 業績が伸びている中での増配は心強く、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

まとめ

投資家は今後の配当のために東洋精糖を買うべきか？ 東洋精糖の1株当たり利益は着実に伸びており、昨年は利益の半分以下、フリーキャッシュフローの半分以上を配当金として支払った。 まとめると、配当の観点から東洋精糖に興奮するのは難しい。

その上で、東洋精糖がどのようなリスクに直面しているのかリサーチしておきたい。 どんな企業にもリスクはあるものだが、東洋精糖には知っておくべき警告サインが1つある。

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