日本の食品業界の売上高株価収益率（PER）の中央値は0.6倍近 い。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
日清製粉グループの直近の業績は？
日清製粉グループの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様である。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの緩やかな収益実績が続くと考えているからだろう。 日清製粉グループに強気な人は、収益実績が回復することを期待し、株価を少し低い評価で拾うことができるだろう。
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日清製粉グループのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけだ。
昨年1年間の収益成長率を検証すると、同社は7.5％の価値ある増加を記録した。 また、過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、売上高は3年前と比較して合計で26％増加している。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。
同社を担当する5人のアナリストによると、今後3年間の売上高は年率1.2％増加すると予想されている。 業界では毎年4.2％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みの結果となる。
これを考えると、日清製粉グループのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。
日清製粉グループのP/Sに関する結論
日清製粉グループのPERは、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかがよく分かる。
日清製粉グループの増収予想が、より広い業界と比べてかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると考える理由は容易に理解できる。 現時点では、将来の予想収益が長期的にポジティブなセンチメントをサポートする可能性が低いため、P/Sに自信を持っていない。 現在のPERを正当化するには、ポジティブな変化が必要だ。
その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 日清製粉グループのバランスシート分析（無料）をご覧ください。
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