ニップン (東証:2001) の業績は見かけより弱い

先週のニッポン・コーポレーション（東証1部：2001）の利益発表は、ヘッドラインの数字が堅調であったにもかかわらず、投資家を圧倒するものであった。 私たちは、市場がいくつかの懸念材料に注目しているのではないかと考えている。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、日ハムの利益が、昨年1年間で130億円の特殊要因によって押し上げられたというデータである。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 世界中のほとんどの上場企業について調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 社名からして驚くにはあたらない。 ニップンの2024年3月期の利益に占める異常項目の割合がかなり大きいことがわかる。 その結果、異常項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

ニップンの収益性についての見解

前述したように、ニップンの異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益性を示す目安にはならないだろう。 その結果、ニップンの基礎的収益力は法定利益よりも低くなる可能性が高いと思われる。 しかし、過去 3 年間の EPS 成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、日ハムの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 ビジネスとしての日ハムをもっと知りたいのであれば、日ハムが直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 当社の投資分析では、ニップンは3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは懸念事項であることにご注意ください...

このノートでは、ニップンの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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