ニッスイ(東証:1332)の業績は見た目より弱い

株式会社ニッスイ（東証：1332）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 少し調べてみたところ、詳細にはいくつか気になる要素があった。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、ニッスイの利益が、昨年1年間で29億円の特殊項目によって押し上げられたというデータである。 我々は増益を好むが、特殊項目が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 もしニッスイがそのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ニッスイの収益性についての見解

我々は、ニッスイの法定利益は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、ニッスイの法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 とはいえ、過去3年間で1株当たり利益が65％成長していることは注目に値する。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要があることを肝に銘じておこう。 例を挙げよう：私たちは、あなたが注意すべきニッスイの2つの警告サインを発見した。

このノートでは、ニッスイの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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