株式会社ニッスイ（東証：1332）投資家は予想よりも悲観的ではない

日本の株価収益率（PER）の中央値が約15倍である中、日水物流（東証：1332）の株価収益率（PER）13.1倍が注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近の日水にとっては、収益が他の企業よりも急速に上昇しており、有利な状況となっている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを願い、まだ好感されていないうちに株を拾っておきたいところだ。

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ニッスイの成長トレンドは？

NissuiのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を19％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計75％成長させることができたということでもある。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年4.7％の増益が見込まれている。 市場は年率10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この点を考慮すると、ニッスイのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

最終見解

一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

ニッスイのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っていても、PERに予想ほどの影響を与えていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場成長率を下回る場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

また、ニッスイに2つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）を発見したことも注目に値する。

Nissuiの事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、強固な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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