ナガオカ・インターナショナル (東証:6239) の堅調な収益は他の強力な要因に支えられている

企業が好業績を上げると、一般的に株価は好調に推移する。最近のナガオカ・インターナショナル・コーポレーション（東証：6239）の株価のように。 調査したところ、投資家に好まれそうな、さらに心強い要素がいくつか見つかった。

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ナガオカ・インターナショナルの収益に対するキャッシュフローの検証

キャッシュフローから発生比率という言葉を聞いたことがない投資家も多いと思うが、実は、ある期間において、企業の利益がどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）で裏打ちされているかを示す有用な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えてよい。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2024年6月までの12ヶ月間で、ナガオカ・インターナショナルは-0.23の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 つまり、同社はこの期間に22億円のフリー・キャッシュ・フローを生み出し、11.5億円の報告利益を凌駕したのである。 長岡インターナショナルの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月間で改善したことを喜んでいるに違いない。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、長岡インターナショナルのバランスシート分析がご覧いただけます。

長岡インターナショナルの利益パフォーマンスに関する我々の見解

株主にとって幸いなことに、長岡国際は法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 このため、長岡インターナショナルの潜在的な収益力は、法定利益と同等か、あるいはそれ以上と思われる！ その上、一株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしい成長率を示している。 もちろん、利益を分析するといっても、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できる。 このように考えると、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資を検討することはないだろう。 例えば、ナガオカ・インターナショナルの注意すべき兆候を3つ挙げてみた（1つは重大）。

今日は、ナガオカ・インターナショナルの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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