東洋証券（8614）の株価が29％上昇。東洋証券 (TSE:8614) 株価は29%上昇

東洋証券株式会社（TSE:8614）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、直近30日間で29％の上昇を記録している。(東洋証券（TSE:8614）の株価は、過去30日間で29％上昇し、勢いを増している。 この30日間で、年間上昇率は64％と非常に急上昇している。

日本のキャピタル・マーケッツ業界の半数近くがPER（株価収益率）2倍を下回っていることを考えると、PER3.5倍の東洋証券は避けるべき銘柄かもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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東洋証券の P/S は株主にとって何を意味するのか？

最近の東洋証券は、売上高が勢いよく伸びており、かなり有利な状況にある。 東洋証券のPERは、2024年10月19日時点の業界最高水準である。 そうでなければ、特に理由もなく高値をつけることになる。

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東洋証券の収益成長率は？

東洋証券のようなP/Sレシオが妥当とされるためには、企業が業界をアウトパフォームする必要があるという前提がある。

過去1年間を振り返ってみると、東洋証券のトップラインは34％増という異例の伸びを示した。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間の売上高は全体として3.2％減少し、悔しいことに、まだ追いつくのに苦労している。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

今後12ヶ月で8.3％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績から見た同社の下降モメンタムは悲観的なものだ。

このことを考えると、東洋証券のP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 東洋証券のPERは他社を大きく引き離している。どうやら多くの投資家は、最近の業績からは想像できないほど強気で、いくら株価が上がっても手放したくないようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

東洋証券のP/Sから何を学ぶか？

東洋証券の株価は北の方向に大きく舵を切ったが、その結果P/Sが上昇している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する現実的な指針にはなる。

東洋証券を検証した結果、中期的な収益縮小が予想される業界であることから、予想ほどPERが低くなっていないことが分かった。 投資家が減収を懸念している以上、センチメントが悪化し、P/Sが予想した水準に戻る可能性はかなり高い。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

意見をまとめる前に、東洋証券の注意すべき兆候を1つ発見した。

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