岡三証券グループ本社（東証1部8609）の株価収益率（PER）は20.3倍で、日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気シグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
例えば、岡三証券グループの業績が最近悪化している。 この先、岡三証券グループの業績が悪化し、PERが暴落する可能性がある。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
岡三証券グループの成長は十分か？
岡三証券グループのようにPERが高くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は11％減と意気消沈している。 それでも、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で268％増という素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
今後12ヶ月の成長率が11％と予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。
こうした情報から、岡三証券グループが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。
要点
株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実際的な指針にはなり得る。
岡三証券グループが高いPERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも高いためである。 現段階では、PERを引き下げるほど業績悪化の可能性は高くないと投資家は考えている。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
投資リスクは常に存在する。 岡三証券グループには1つの警告サインがある。
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