SBIホールディングス(東証:8473)の500億円自社株買いと新ストックオプション計画はSBIホールディングス(東証:8473)の投資ケースを変えるか？

• SBIホールディングス（東証1部8473）は2025年11月、10,000,000株（2025年10月末時点の発行済株式数の3.09％）、50,000百万円の自社株買いを2026年3月31日まで実施すると発表した。
• 資本効率の向上を目的とした自社株買いと、新たなストックオプションの枠組みを合わせると、SBIホールディングスの資本構造を改善し、経営陣のインセンティブと株主の利益を一致させるための協調努力がうかがえる。
• ここでは、この大規模な自己株式取得計画が、SBIホールディングスの既存の投資シナリオと資本効率の見通しにどのような影響を与える可能性があるのかを検証する。

AIが医療を変えようとしている。これら30銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。最大の特徴は、いずれも時価総額が100億ドル以下であることだ。

SBIホールディングスの投資シナリオのまとめ

SBIホールディングスを所有するには、伝統的な金融サービスと、よりリスクの高いフィンテックやデジタル資産へのエクスポージャーを組み合わせた多角的な金融グループに安心感を持つ必要がある。新たに発表された50,000百万円の自社株買いは、短期的な業績見通しや、PEや暗号関連投資からのリターンが不安定で再現が難しいことが判明する可能性があるという重要なリスクを大きく変えるものではない。

SBIホールディングスおよびその子会社の取締役に対して有償ストックオプションを発行する取締役会の決定は、自己株式取得と並んで株式基盤を再構築するものである。オプションが行使されると1株当たり利益が希薄化する可能性がある一方、自社株買いはこれを部分的に相殺する可能性があるため、投資家が注目しているカタリストに対して全体的な株式数がどのように推移するかを注視することが重要となる。

しかし、投資家は、最近の利益がプライベート・エクイティや暗号関連の保有資産の再評価に依存していることも考慮する必要がある。

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SBIホールディングスのシナリオでは、2028年までに売上高1,696億円、利益1,817億円を予測しています。

SBIホールディングスの予想フェアバリューは6538円で、現在株価の103%アップ。

その他の視点

シンプリーウォールストリートコミュニティのメンバー4名は、SBIホールディングスのフェアバリューを5,728.95円から12,832.27円の間と見ており、アップサイドについては大きく意見が分かれている。PEや暗号関連投資からのリターンが時間の経過とともにサポートされなくなった場合、収益が圧迫されるリスクとこれらの見解を比較検討することができます。

SBIホールディングスに関する他の4つのフェアバリュー予想をご覧ください！

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