大黒屋ホールディングス (東証:6993) の株価は収益と乖離している

日本の消費者金融業界のPER（株価収益率）の中央値は0.8倍近くであるため、大黒屋ホールディングス （東証：6993）のPER0.4倍には無関心を感じてもおかしくない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしている可能性がある。

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大黒屋ホールディングスの最近の業績は？

例えば、最近の大黒屋ホールディングスの業績が減収傾向で芳しくないとする。 そのため、P/Sが下落せずに推移している。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を語るのか？

大黒屋HoldingsLtdのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、業界と同程度の業績であるということです。

振り返ってみると、昨年はトップラインが12％減少した。 つまり、過去3年間で合計13％の減収となり、長期的にも減収となった。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗雲を感じたことだろう。

この中期的な収益軌道を、より広範な業界の1年間の拡大予想である5.5％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

大黒屋ホールディングスは、業界と比較してP/Sがかなり低いことが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 既存株主は、P/Sが最近のマイナス成長率に沿ったレベルまで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

重要なポイント

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

大黒屋ホールディングスが、中期的に収益が減少しているにもかかわらず、他の業界と同水準のPERで取引されていることは意外である。 業界全体が成長すると予想される中、売上高が減少に転じれば、株価が下落し、P/S が低下する可能性がある。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要である。大黒屋ホールディングスについて、3つの警告サイン（少なくとも1つは気になる）を確認した。

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