ネットスター株式会社（東証：5590）の株価27％上昇に投資家が驚いてはいけない理由

ネットスター株式会社(TSE:5590)の株主は、株価が先月27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 しかし、株価は過去12ヶ月でまだ8.4％下落しているため、先月の利益は株主を丸儲けさせるには十分ではなかった。

日本の金融多角化業界の半数近くがPER1.6倍以下であることを考えると、NETSTARSLtdはPER4倍台で敬遠すべき銘柄と思われても仕方がないだろう。 しかし、P/S がかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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NETSTARSLtdの最近の業績は？

NETSTARSLtdはここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 好調な収益が続くと予想する向きも多いようで、P/Sは上昇している。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を支払うことになるかもしれない。

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収益成長指標は高いP/Sについて何を物語っているか？

NETSTARSLtdのP/Sレシオは、非常に力強い成長を遂げ、重要なことに、業界よりもはるかに優れた業績を上げると予想される企業の典型的なものでしょう。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は4.9％の価値ある増加を記録した。 これは、過去3年間で合計99％の増収を達成した、その前の素晴らしい時期に裏打ちされたものだ。 つまり、同社がその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、来年度の収益は46％増加するはずだ。 一方、同業他社は7.0％増にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

この情報により、NETSTARSLtdが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

NETSTARSLtdのP/Sから何がわかるか？

NETSTARSLtdの株価は最近力強い上昇を見せており、これがP/Sを押し上げるのに大いに役立っている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

NETSTARSLtdが高いP/Sを維持しているのは、予想通り、収益成長率が他の多角化金融業界よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 この状況で株価が近い将来大きく下落することは考えにくい。

投資リスクは常に存在する。 NETSTARSLtdで1つの警告サインを確認したので、それを理解することも投資プロセスの一部であるべきだ。

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