PER（株価収益率）22.1倍の日本M&Aセンター・ホールディングス（東証：2127）は、日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近、日本M&Aセンターホールディングスの業績と市場の業績の伸びはあまり差がない。 PERが高いのは、この緩やかな業績が加速すると投資家が考えているからではないか。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているのかもしれない。
成長指標が語る高PERとは？
日本M&Aセンター・ホールディングスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことは、市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものであろう。
過去1年間の収益成長率を振り返ると、同社は11％の価値ある増加を記録した。 それでも、EPSは3年前と比べると全体としてほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
展望に目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年間成長率9.6％を大幅に上回る。
日本M&Aセンター・ホールディングスのPERが市場に比べて高いのは、このような情報があるからだ。 投資家の多くは、この強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
日本M&AセンターホールディングスのPERの結論
日本M&AセンターホールディングスのPERは、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理や将来への期待感を測るものである。
日本M&Aセンターホールディングスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場全体の成長率を上回っているためである。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況に変化がない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
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