株式会社新岳会ホールディングス（東証：9760）の26％の株価急騰は、全く辻褄が合わない

株式会社新岳会ホールディングス（TSE:9760）の株価は、ここ1ヶ月で26％の素晴らしい上昇を記録した。(東証:9760)の株価は先月26％の上昇を記録し、非常に好調だ。 悪いニュースは、ここ30日で株価が回復した後でも、株主は昨年1年間で約4.7％水面下にいることだ。

これだけ株価が急騰してもなお、新学会ホールディングスのPER（株価純資産倍率）0.7倍は、PERの中央値が0.9倍前後である日本のコンシューマーサービス業界と比べると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。

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Shingakukai HoldingsLtdの最近のパフォーマンスは？

新学会ホールディングスは、堅実なペースで収益を伸ばしており、最近の業績は好調だ。 立派な収益実績が衰えると予想する人が多いため、P/Sが上がらないのかもしれない。 新学会ホールディングスに強気な人は、そうでないことを望み、より低い評価で株を拾えるようにするだろう。

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信学会ホールディングス(株)の収益成長予測はありますか？

信学会ホールディングスのようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は24％増という驚異的な伸びを記録した。 それでも3年前と比較すると、総収益は62％減少しており、非常に残念だ。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で13％の成長を遂げると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降の勢いは、悲観的なものである。

このような情報により、新学会ホールディングスが業界と比較してほぼ同じP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

新学会ホールディングスの株価は最近勢いがあり、P/Sは他の業界と同水準となっている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

新学会ホールディングスのPERを見ると、中期的な収益の縮小が予想され、業界が成長することを考えると、PERにそれほど大きな影響を与えていないことがわかる。 業界と同水準とはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。

次のステップに進む前に、当社が発見した新岳会ホールディングスの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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