アゴーラ・ホスピタリティー・グループ (株) (東証:9704) の収益に対する市場の冷ややかな見方により株価は31%下落

AGORA Hospitality Group Co., Ltd.(TSE:9704)の株価は、ここ1ヶ月で31％もの下落を記録し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく後退させた。 大局的に見れば、この1ヶ月の不調の後でも、株価は昨年1年間で65％上昇している。

これだけ株価が下がっても、日本のホスピタリティ業界のP/S中央値が約1倍である中、AGORAホスピタリティ・グループの1.4倍のP/Sレシオが注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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AGORA Hospitality Group の最近の業績は？

AGORA Hospitality Group は最近、実に速いペースで収益を伸ばしており、確かに素晴らしい業績を上げている。 おそらく市場は、今後の収益パフォーマンスが先細りになることを期待しており、それがP/Sの上昇を抑えているのだろう。 それが実現しなければ、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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AGORA Hospitality Group の収益成長は予測されていますか？

P/S レシオを正当化するためには、AGORA Hospitality Group は業界並みの成長を遂げる必要があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年38％という目覚ましい収益成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計190％の増収を達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

業界の1年間の成長率予測12％と比較すると、直近の中期的な収益軌道は明らかに魅力的である。

この情報により、AGORAホスピタリティ・グループが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

要点

AGORA Hospitality Groupの株価急落により、P/Sは他の業界と同程度の水準に戻った。 一般的に、投資判断の際に株価売上比を読みすぎることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは、株価から十分に読み取ることができる。

驚いたことに、AGORAホスピタリティ・グループは、3年間の収益動向が現在の業界予想よりも良好であることから、我々が予想したほどP/Sに寄与していないことを明らかにした。 業界を上回る成長率で好調な収益が確認された場合、潜在的なリスクがP/Sレシオを圧迫していると考えるしかない。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、株価下落のリスクは抑えられそうだが、投資家は将来の収益が多少変動する可能性があると考えているようだ。

加えて、AGORA Hospitality Groupについて我々が発見したこれら3つの警告サイン（少し気になる2つを含む）についても学ぶべきである。

これらのリスクによってAGORA Hospitality Groupに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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