Stock Analysis
AGORA Hospitality Group Co., Ltd.(東証:9704)の株主は、先月70％の株価上昇で忍耐が報われた。 この30日間で、年間の株価上昇率は50％に達した。
株価は急騰しているが、日本のホスピタリティ業界のP/S中央値が約1.1倍である中、AGORAホスピタリティ・グループの1.4倍のP/Sレシオを注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを単純に無視するのは賢明ではない。
AGORA Hospitality Group の P/S は株主にとって何を意味するのか？
ここ最近、収益成長が非常に好調で、AGORA Hospitality Group は非常にうまくいっている。 P/Sが緩やかなのは、投資家がこの力強い収益成長だけでは、近い将来、より広い業界を上回るには不十分かもしれないと考えているからだろう。 AGORAホスピタリティ・グループに強気の人は、そうでないことを望み、より低いバリュエーションで株価を拾うことができるだろう。
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AGORA Hospitality GroupのP/Sレシオは、緩やかな成長が期待される企業としては典型的なもので、重要なことは、業界と同程度の業績であることです。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は48％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計120％の収益成長も達成できたということだ。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
これは他の業界とは対照的で、来年は13％の成長が見込まれ、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回る。
このような情報から、AGORA Hospitality Groupが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。
AGORA Hospitality GroupのP/Sに関する結論
AGORA Hospitality Groupは、堅調な株価上昇でP/Sを同業他社と同水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
過去3年間の収益成長率が現在の業界見通しよりも高いことを考慮すると、AGORA Hospitality GroupのP/Sは、より広い業界と同じ水準にあるとは考えにくい。 業界よりも速い成長率で強い収益が見られる場合、潜在的なリスクがP/Sレシオを圧迫しているとしか考えられません。 過去中期的な最近の収益動向は、株価下落のリスクが低いことを示唆しているが、投資家は将来的に収益が変動する可能性があると見ているようだ。
また、AGORA Hospitality Groupについて、考慮すべき3つの警告サイン（2つは無視できない！）を見つけたことも注目に値する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.