先週、株式会社ジェンダ（東証：9166）の中間決算が発表されたのをご存じだろうか。初期の反応は芳しくなく、株価は先週9.4％安の2,341円となった。 売上高は予想を上回る500億円、法定1株当たり利益（EPS）は63.21円とアナリスト予想とほぼ一致した。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知ることは良いことだ。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
今回の決算を受けて、GENDA を担当するデュアルアナリストは、2025 年の売上高を 1,098 億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月と比較して36%増加することになる。 一株当たり利益は36%増の64.50円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1,048億円、1株当たり利益（EPS）を67.45円と予想していた。 全体として、今回の決算に対するアナリストの見方はやや分かれたようだ。売上高に大きなプラスがあったものの、コンセンサスでは一株当たり利益予想も若干下方修正された。
不思議なことに、コンセンサス目標株価は100％上昇し2,400円となった。予想される収益の伸びが、予想される収益の落ち込みの影響を相殺すると予想されると結論付けるしかない。
大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績と業界の成長予測との対比を見ることである。 アナリストは間違いなくGENDAの成長が加速すると予想しており、2025年末までの年率85％という予測は、過去1年間の年率59％という過去の成長率と並んで好意的に評価されている。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）の売上成長率は年率6.7%である。 成長見通しが最近の過去より明るい一方で、アナリストはGENDAがより広い業界より速く成長すると予想していることは明らかなようだ。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、GENDAに逆風が吹く可能性を示唆している。 嬉しいことに、アナリストは売上高予想を上方修正し、より広い業界よりも早い成長が見込まれることを示唆している。 目標株価も大幅に引き上げられ、アナリストは明らかに事業の本質的価値が向上していると感じている。
私たちは、来年の業績よりも、この事業の長期的な見通しの方が重要だと考えている。 2027年までのGENDAのアナリスト予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。
あまりパレードに水を差したくはないが、GENDAの3つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）も見つけた。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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