NATTY SWANKY holdingsLtd (東証:7674)の堅調な収益は保守的と考える

ナッティ・スワンキー・ホールディングス株式会社（東証：7674）。(東証:7674)は健全な決算を発表したばかりだが、株価はあまり動かなかった。 当社の分析によると、投資家は有望な情報を見逃している可能性がある。

NATTY SWANKY holdingsLtdの最新分析をご覧ください。

NATTY SWANKY holdingsLtdの収益に対するキャッシュフローの検証

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、実際には、一定期間中に企業の利益がフリー・キャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 これは、発生比率がプラスになることを心配すべきだという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

NATTY SWANKY holdingsLtdの2024年1月までの1年間の発生率は-0.29である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であり、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを意味する。 実際、直近1年間のフリー・キャッシュ・フローは7億100万円で、2億4,700万円の利益を大きく上回っている。 ナッティー・スワンキー・ホールディングスの前年同期のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことを考えると、701百万円という12ヵ月間のフリー・キャッシュ・フローは正しい方向への一歩といえそうだ。 とはいえ、検討すべきことはまだある。 損益計算書の異常項目が発生率にどのような影響を与えたか、また希薄化が株主にどのような悪影響を及ぼしているか、などである。

アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

収益の質を評価する上で欠かせないのは、企業がどれだけ株主を希薄化しているかを見ることだ。 たまたま、NATTY SWANKY holdingsLtdは昨年12％の新株を発行した。 そのため、1株あたりが受け取る利益は少なくなっている。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立つ一方、純利益の水準は会社の絶対的な規模をよりよく見ることができる。 ここをクリックすると、NATTY SWANKY holdingsLtdのEPSのチャートを見ることができます。

NATTY SWANKY holdingsLtdの希薄化が1株当たり利益（EPS）に与える影響を見る

3年前に同社がいくら儲けたか、あるいはいくら損したかは、データがないのでわかりません。 また、過去12カ月に限っても、1年前も赤字だったため、意味のある成長率はわからない。 分かっているのは、過去12ヶ月で利益が出たのは素晴らしいことだが、もし会社が株式を発行する必要がなかったら、その利益は1株当たりベースでもっと良くなっていただろう、ということだ。 つまり、希薄化が株主利益に影響を及ぼしていることがよくわかる。

長期的には、NATTY SWANKY HoldingsLtdの1株当たり利益が増加すれば、株価も上昇するはずだ。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちははるかに興奮しないだろう。 一般の個人株主にとって、EPS は会社の利益に対する仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

異常項目の利益への影響

NATTY SWANKY holdingsLtd.の直近1年間の利益は、5500万円相当の特殊項目によって減少しており、これが特殊項目に反映されるように、高いキャッシュ・コンバージョンを生み出すのに役立っている。 現金支出を伴わない特別損益が発生した場合、発生比率が高くなることが予想されるが、今回のケースはまさにその通りである。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚きではない。 これらの異常な費用が再び発生しないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、NATTY SWANKY holdingsLtd.は来期、より高い利益を出すと予想される。

NATTY SWANKY holdingsLtdの利益パフォーマンスに関する我々の見解

結論として、NATTY SWANKY holdingsLtdの発生比率と異常項目は、法定利益がおそらく合理的に保守的であることを示唆しているが、希薄化は1株当たりのパフォーマンスが法定利益の数字が暗示するよりも弱いことを意味する。 これらすべての要因を考慮すると、NATTY SWANKY holdingsLtdの基礎的収益力は、少なくとも法定数字がそう思わせるほど優れていると言える。 NATTY SWANKY holdingsLtdのビジネスとしての詳細を知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 どんな企業にもリスクはあるものだが、NATTY SWANKY holdingsLtdについて知っておくべき3つの警告サインを見つけた。

NATTY SWANKY holdingsLtdの調査は、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てている。そして見事に合格した。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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