デコルテ・ホールディングス（東証：7372）のリスク対リターンの物語

デコルテホールディングス（東証：7372）のPER（株価収益率）0.3倍は、日本のコンシューマーサービス業界の半数近くがPER0.9倍以上であることを考えると、かなり魅力的な投資機会に見えるかもしれない。 しかし、P/Sが限定的であるのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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デコルテホールディングスの直近の業績は？

デコルテホールディングスは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げているのに対し、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sが低いままなのだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

Decollte HoldingsのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは、業界よりも悪いパフォーマンスを期待される企業の典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが4.5％減少するという悔しい結果となった。 このため、直近の3年間は22％の増収を達成したものの、その結果は芳しくなかった。 従って、株主はこのまま好調を維持したかっただろうが、中期的な収益成長率にはおおよそ満足しているだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、来年度の売上高は12％増となる。 業界では13％の成長が予測されているため、同社はそれに匹敵する収益が期待できる。

この情報では、デコルテ・ホールディングスが業界より低いP/Sで取引されているのは奇妙なことだ。 どうやら、一部の株主が予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

デコルテホールディングスのP/Sに関する結論

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

デコルテホールディングスのP/Sは、同業他社並みの成長が見込まれるにもかかわらず、依然として低水準にあるように見える。 このような中途半端な収益の伸びを見ると、P/Sレシオを圧迫しているのは潜在的なリスクに違いないと考える。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格でこの株を手に入れることができるかもしれない。

次のステップに進む前に、当社が発見したデコルテホールディングスの4つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）について知っておく必要がある。

もちろん、大きな利益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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