日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）15倍を超える中、PER9.5倍のファースト・フィットネス・ジャパン株式会社（東証：7092）は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ここ数年、他社を凌駕する業績の伸びを示し、ファーストフィットネスジャパンは比較的好調に推移している。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を拾える可能性がある。
ファーストフィットネスジャパンの成長トレンドは？
ファースト・フィットネス・ジャパンのPERが低くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとるような時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに10％の利益をもたらした。 また、直近3年間のEPSは、短期的な業績にも多少助けられ、全体で91％という素晴らしい伸びを示している。 つまり、この3年間、同社は素晴らしい業績を上げてきたということだ。
今後の見通しに目を向けると、来期は収益が減少し、同社に注目している唯一のアナリストの予測では9.8％の減益となる。 一方、市場全体では11％の拡大が予想されており、見通しは悪い。
このような情報から、ファーストフィットネス・ジャパンが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、業績の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
重要なポイント
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、ファーストフィットネス・ジャパンのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性を感じていない。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
とはいえ、 ファスト・フィットネス・ジャパンは 、我々の投資分析 で2つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。
もちろん、ファースト・フィットネス・ジャパンより優れた銘柄を見つけることもできるだろう。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。
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