アブホテル（東証：6565）の利益には品質上の問題があるようだ

株式会社アブホテル（東証：6565）の最近の決算は堅調だった。(東証:6565)は堅調だったが、株価は期待したほど動かなかった。 これは、投資家が法定利益の先を見て、その内容を気にしているためだと考える。

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財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 これは、プラスの発生比率を心配すべきだということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆する学術的根拠があることである。

2024年9月までの1年間で、アブホテルの発生率は0.23であった。 したがって、フリー・キャッシュフローが法定利益を大幅に下回っていることがわかる。 24億1,000万円の利益を計上したアブホテルだが、フリーキャッシュフローを見ると、前期は5億2,300万円を消費している。 一昨年のFCFは23億円であったから、少なくとも過去にはFCFが黒字であった。 株主にとって朗報なのは、アボホテルの 発生率は昨年はかなり改善されていたことである。 株主は、今年度の利益に対するキャッシュフローの改善を期待すべきである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、アブホテルのバランスシート分析がご覧いただけます。

Abhotelの利益パフォーマンスについての見解

Abhotelは昨年、利益をフリーキャッシュフローにあまり変換していない。 このため、アブホテルの法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に目覚ましいことは朗報である。 もちろん、同社の収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できる。 もしアブホテルについてもっと深く知りたいのであれば、現在どのようなリスクに直面しているのかも調べるだろう。 例を挙げよう：注意すべきAbhotelの警告サインを1つ発見した。

今日は、Abhotelの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済性の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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