ゲームカード・ジョイコ・ホールディングス (東証:6249)が26%急騰したが、それはリスク対リターンの物語である。

ゲームカード・ジョイコホールディングス（TSE:6249）の株価は、前月までの不安定な時期から一転、今月は実に26%も上昇した。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で11％の上昇というのも妥当なところだろう。

ゲームカード・ジョイコホールディングスの株価は急騰しているが、PER（株価収益率）4.9倍は、PER14倍以上の企業が約半数を占め、PER22倍以上の企業も珍しくない日本市場と比較すると、まだ買い優勢と言えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

例えば、Gamecard-Joyco HoldingsIncの最近の業績の後退は、考える材料になるだろう。 1つの可能性は、投資家が近い将来、同社がより広い市場を下回らないようにするのに十分でないと考えているため、PERが低いことである。 しかし、それが実現しないのであれば、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な気持ちになっているかもしれない。

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Gamecard-Joycoホールディングスの成長トレンドは？

Gamecard-Joyco HoldingsIncのようなPERレシオが妥当と見なされるためには、企業が市場を大きく下回る必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは10.0％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間のEPS成長率は1,058%という驚異的な数字を記録している。 従って、このまま好調を維持することが望ましいが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回る、今後1年間で12％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

このような情報から、ゲームカード・ジョイコ・ホールディングスが市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

Gamecard-JoycoホールディングスのPERに関する結論

Gamecard-Joyco HoldingsIncのPERを低迷から脱却させるには、さらに上昇の勢いが必要だ。 株価収益率の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

ゲームカード・ジョイコ・ホールディングスの直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、現在のPERは予想よりもかなり低い。 市場を上回る成長率で好調な収益が確認された場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけていると考えられる。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

次のステップに進む前に、当社が発見したGamecard-Joyco HoldingsIncの3つの警告サインについて知っておく必要がある。

これらのリスクによって、Gamecard-Joyco HoldingsIncに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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