グローバルキッズ（東証：6189）の配当金目当ての買いを警戒する理由はこれだ

常連の読者は、我々がシンプリー・ウォールセントで配当を愛していることを知っているだろう。だからこそ、グローバル・キッズ・カンパニー・コーポレーション（東証：6189）が今後3日間で配当落ち取引をしようとしているのを見るのはエキサイティングだ。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日に注意することが重要なのは、その株式の取引が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 したがって、同社が12月20日に支払う配当金を受け取るためには、9月27日までにグローバルキッズの株式を購入することができる。

同社の次回の配当金は1株当たり35円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり35円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、現在の株価737.00円に対し、グローバルキッズの末尾利回りは4.7%となる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、グローバルキッズの配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 配当が利益でカバーされているかどうか、配当が成長しているかどうかを確認する必要がある。

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配当は通常、企業収益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 グローバルキッズは昨年、利益の115％という持続不可能な高配当を行った。情状酌量の余地がなければ、減配のリスクがあると考えられる。 二次的なチェックとして、グローバルキッズが配当金を支払うに十分なフリーキャッシュフローを生み出しているかどうかを評価することができる。 同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローの94％を配当したが、これは多くの企業にとって理想的な範囲外だと思われる。 企業は通常、収益よりもキャッシュを必要とするものであり、経費はそれ自体で賄えるものではない。

グローバル・キッズの配当は、利益やキャッシュフローで十分にカバーされていないため、この配当が長期的にリスクにさらされる可能性があることを懸念している。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に所有することは難しくなる。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 グローバルキッズの1株当たり利益が過去5年間で年率16％減少していることを懸念する理由は、読者の皆さんにはご理解いただけるだろう。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続可能性に疑問を投げかけるものである。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去3年間、グローバルキッズは年平均約12％増配している。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加するという組み合わせは、通常、利益に対する配当の割合を大きくすることによってのみ達成できる。 グローバル・キッズはすでに利益の115％を配当しており、収益が縮小する中、この配当が今後急速に伸びる可能性は低いと思われる。

最終的な結論

投資家は、今後の配当のためにグローバルキッズを買うべきか？ 一株当たり利益が減少しているだけでなく、Global Kidsは利益とキャッシュフローの両方を配当として株主に支払う割合が不快なほど高い。 これは、同社が近い将来減配する可能性をしばしば示唆する、極めてネガティブな組み合わせである。 配当の観点からは魅力的な組み合わせではないため、当面は見送る方向だ。

とはいえ、配当金をあまり気にせずにこの銘柄を見るのであれば、グローバル・キッズのリスクについてよく理解しておく必要がある。 例えば、グローバル・キッズの注意すべき4つの兆候（2つは無視できない）を挙げてみた。

一般的に、最初に目にした配当銘柄をそのまま購入することはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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