投資家はJSS (東証:6074)の収益の質に安心感を見出すことができる

先週のJSSコーポレーション（東証：6074）の冴えない決算報告に、株主は無関心な様子だった。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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異常項目が利益に与える影響

JSSの利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なのは、直近1年間の法定利益が異常項目により7500万円減少していることだ。 異常項目による差し引きは第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚きではない。 もしJSSがこのような異常な支出を繰り返さないのであれば、他のすべての条件が同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

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JSSの利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊要因（費用）が利益を押し下げたが、来期は改善する可能性がある。 このことから、JSSの法定利益は潜在的な収益力を過小評価している可能性が高い！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、JSSを正しく理解するには、上記の要素以外も考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクも考慮する必要がある。 例を挙げよう：JSSの注意すべき兆候を1つ発見した。

このメモでは、JSSの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探し出す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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