株式会社トリプラ（東証：5136）の株価が30％上昇。(東証:5136) 株価は30%上昇

株式会社トリプラ(東証:5136)の株価は、その前の不安定な時期を経て、今月は実に30%も上昇した。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で18％という上昇率もかなり妥当だ。

これだけ株価が急騰した後、日本の企業の半分近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER67.5倍のトリプラは完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

一例を挙げると、昨年は収益が3倍に悪化しており、決して理想的とは言えない。 この先も多くの企業が同社に期待し、PERの暴落を防いでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、トリプラは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は18％減少している。 残念ながら、3年前のスタート地点に戻ってしまった。 従って、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。

今後12ヶ月で12％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いは弱くなっている。

この点を考慮すると、トリプラのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

triplaのPERに関する結論

triplaのPERは、ここ1ヶ月の株価のように高騰している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

トリプラを調査した結果、3年間の業績動向は、現在の市場予想よりも悪化していることから、我々が予想したほどには高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 このような好業績は長くは続かないだろうからだ。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。

例えば、 トリプラには3つの警告サイン （と 無視できない1つ）がある。

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