kaihanLtd (東証:3133)は負債が多すぎるのか？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。私たちが気にするのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、カイハン株式会社（東証：3133）も、負債を負っている。(TSE:3133)は負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

負債やその他の負債は、フリー・キャッシュ・フローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行することができない場合、企業にとってリスクとなる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となりうる。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

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kaihanLtdの負債とは？

下記の通り、2024年9月末現在、kaihanLtdの有利子負債は19.4億円で、1年前の16.2億円から増加している。画像をクリックすると詳細が表示される。 一方、現金は5億700万円あり、純有利子負債は約14億3000万円となっている。

kaihanLtdのバランスシートは健全か？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に14.6億円、それ以降に13.5億円の負債がある。 一方、現金は5,070万円、12ヶ月以内に返済期限の到来する債権は1億7,300万円である。 つまり、現預金と短期債権を合わせると21億3,000万円の負債がある。

カイハンの時価総額が386億円であることを考えると、これらの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があることは確かであり、株主は今後もバランスシートを注視することをお勧めする。 負債残高を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、バランスシートが将来どのように持ちこたえるかを左右するのは、kaihanLtdの収益である。 そのため、同社の収益についてもっと知りたければ、長期的な収益トレンドのグラフをチェックする価値があるかもしれない。

12ヶ月間の売上高は26億円で、7.3％の増益となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁酒

重要なのは、kaihanLtdは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルで5億2000万円の損失である。 貸借対照表上の負債とキャッシュを比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少々ひずんでいると思われる。 しかし、昨年1年間で8億1,000万円のキャッシュを使い果たしたことは事実である。 だから、はっきり言ってリスキーだと思う。 負債についてバランスシートから最も多くを学べることは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、私たちはkaihanLtdの3つの警告サインを発見しました（1つは私たちにはあまり良くありません！）あなたがここに投資する前に注意する必要があります。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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