キッチリホールディングス（東証：3082）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 これは、株主がいくつかの懸念材料に気づいたためではないかと分析している。
収益の質を評価する上で欠かせないのは、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることである。 実際、KICHIRI HOLDINGSLtdは新株を発行し、過去12ヶ月で発行株式数を12%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することだ。 KICHIRI HOLDINGSLtdの過去のEPS成長率をチェックするには、このリンクをクリックしてください。
KICHIRI HOLDINGSLtdの希薄化が1株当たり利益（EPS）に与える影響について見てみましょう。
3年前の同社の利益に関するデータはありません。 明るい面としては、過去12ヵ月で354％の増益を達成している。 一方、1株当たり利益は同期間で314％増にとどまっている。 つまり、希薄化が株主に少し影響を与えていることがわかる。
長期的には、一株当たり利益の伸びは株価の伸びを生むはずだ。 ですから、KICHIRI HOLDINGSLtdがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いありません。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちはあまり興奮しないだろう。 一般の個人株主にとって、EPS は会社の利益に対する仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。
注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、KICHIRI HOLDINGSLtd.のバランスシート分析にジャンプします。
異常項目は利益にどのように影響するか？
希薄化に加え、前期は89百万円の特別損益が発生し、利益を押し下げた。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 仮にそのような異常な費用が再び出てこないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、来期のキッチリ・ホールディングスは増益になると予想される。
キッチリホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解
前回の決算では、特別損益が利益を押し下げた。 しかし残念なことに、希薄化によって株主が保有する株式の割合が小さくなっている（株主が同じ株数を維持していると仮定した場合）。これは、純利益に反映されなくても、1株当たり利益に重くのしかかる。 これらの要因から、KICHIRI HOLDINGSLtdの利益がその根本的な収益性を合理的に反映しているかどうかを判断するのは難しい。 企業としてのKICHIRI HOLDINGSLtdをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 KICHIRI HOLDINGSLtdの警告サインを1つ見つけましたので、ご興味のある方はぜひご覧ください。
この記事では、ビジネスの指針としての利益数字の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか見てきた。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができる人であれば、まだまだ発見できることがあるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、KICHIRI HOLDINGSLtd が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.