JFLAホールディングス(東証:3069) の株主は、今月の株価が38％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮したことだろう。 残念なことに、先月1ヶ月の株価上昇では、昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価はまだ13％下落している。
株価は堅調に推移しているが、日本のホスピタリティ業界のほぼ半数の企業のP/Sが1倍を超えていることを考えると、JFLAホールディングスのP/Sが0.1倍であることをもって、JFLAホールディングスが投資妙味のある銘柄であると考えるのは無理もない。 とはいえ、P/S の引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
JFLAホールディングスの業績推移
例として、JFLA ホールディングスの収益はここ 1 年で悪化しており、これはまったく理想的ではない。 JFLAホールディングスの収益悪化は今後も続く、あるいは加速するとの見方が多く、それがP/Sを押し下げているのかもしれない。 JFLAホールディングスに強気な人たちは、そうでないことを望み、より低い評価額でこの銘柄を拾うことができるだろう。
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JFLAホールディングスのP/Sレシオは、限定的な成長しか期待できず、重要な点として業界よりも業績が悪いと予想される企業の典型的なものでしょう。
昨年度の財務を見直すと、同社の売上高が8.3％減少しているのを見て落胆した。 その結果、3年前の収益も全体で3.0％減少している。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであると言ってよい。
今後12ヶ月で12％の成長を遂げると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降モメンタムは悲観的なものだ。
JFLAホールディングスのP/Sが他社を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的なP/Sの安定につながるとは考えにくく、株主が将来的に失望する可能性がある。 同社がトップラインの成長を改善できなければ、P/Sはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
JFLAホールディングスのP/Sに関する結論
JFLAホールディングスの株価は最近上昇したにもかかわらず、そのP/Sはまだ他のほとんどの企業よりも遅れている。 JFLAホールディングスのPERは、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家のセンチメントと将来への期待を測るためのものである。
JFLAホールディングスを検証したところ、業界の成長が予測される中、同社の過去中期的な収益の縮小が低いPERの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は、収益改善の可能性が、PERを高くすることを正当化できるほど大きくないと感じている。 最近の中期的な収益トレンドが続くとすれば、この状況で株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。
例えば、 JFLAホールディングスには4つの警告サイン （と 無視できない1つ ）がある 。
これらのリスクによってJFLAホールディングスに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。
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