ハブ（東証:3030）の好調な収益は良質である

株式会社ハブ（東証:3030）の好調な決算報告が報われ、株価はプラスに動いた。 我々はいくつかの分析を行い、利益の数字以外にもいくつかのポジティブな要因を見つけた。

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異常項目が利益に与える影響

ハブの業績を正しく理解するためには、74百万円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような特別経費が二度と発生しないと仮定すれば、他の条件がすべて同じであっても、来年はハブがより高い利益を出すと予想される。

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異常な税務状況

特異な項目と同様に、ハブは8900万円の税額控除を受けたことをお伝えしなければならない。 通常、企業は税制上の優遇措置を受けるよりも税金を納めることが多いので、これは有意義なことである。 税制優遇措置を受けることは、それだけで明らかに良いことである。 昨年は赤字であったことを考えると、この税制優遇措置は、過去の税務上の損失に価値を見出すことができるようになったという証拠である可能性もある。 しかし、細かいことを言えば、このような税制優遇措置は計上された年にしか影響を及ぼさず、その性質上一回限りのものであることが多い。 税制優遇措置が繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益水準は下がると予想される。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりもはるかに高くなる可能性があることを意味する。

ハブの利益パフォーマンスについての見解

前回の報告書では、ハブは税制上の優遇措置を受けたため、その利益は基礎的なレベルでは実際よりも良く見えるかもしれない。 しかしその一方で、異常項目が利益を押し下げた。 これらの要因から、ハブの利益が根本的な収益性を合理的に反映しているかどうかを判断するのは難しい。 ビジネスとしてのハブについてもっと知りたいのであれば、ハブが直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 私たちはハブの3つの警告サインを発見しました。

この記事では、ビジネスの指針としての利益数字の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか見てきた。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、まだまだ発見できることがあるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことは、質の高いビジネスであることの良い兆候だと考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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