ブラス（東証：2424）の収益が見かけより良い理由

先週のブラス・コーポレーション（TSE:2424）の決算発表は、健全な数字であったにもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。 その理由を探るため、いくつかの分析を行ったが、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

ブラスの業績を正しく理解するためには、412百万円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの項目が異常項目とみなされることを考えれば、それは驚くべきことではない。 2024年1月までの12ヶ月間、ブラスは大きな異常項目を計上した。 その結果、この異常項目が法定利益を著しく悪化させたと推測できる。

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異常な税務状況

異常な項目と同様に、ブラスは4,800万円の税制上の優遇措置を受けたことをお伝えしなければならない。 税制上の優遇措置を受けるよりも税金を納める方が一般的であることを考えれば、これは通常では考えられないことである！ 同社が税制優遇を喜んだことは間違いない。 しかし、細かいことを言えば、このような税制優遇措置は計上された年にしか影響せず、多くの場合一回限りのものである。 税制優遇措置が毎年繰り返されないと仮定すると、他の条件がすべて同じであっても、収益性が著しく低下する可能性がある。

ブラスの利益パフォーマンスについての見解

昨年、ブラスは税制優遇措置を受け、優良農地をガス田に変えるよりも持続可能性が低いかもしれない方法で利益を押し上げた。 しかしその一方で、利益を押し下げる異常な項目もあった。 以上のことを考慮すると、ブラスの利益は、少し保守的ではあるが、真の収益性を示すかなり良い目安になると思われる。 ブラスをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 シンプリー・ウォールストリートでは、ブラスの4つの警告サインを見つけた。

この記事では、ビジネスの指針として、利益数字の有用性を損なう可能性のある多くの要因を見てきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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