コシダカホールディングス(東証:2157)の好業績を評価する上で必要な追加検討事項

当然のことながら、コシダカ・ホールディングス（東証：2157）の株価は健全な決算報告を背景に堅調だった。 しかし、我々の分析によれば、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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異常項目は利益にどのような影響を与えるか？

重要なのは、コシダカホールディングスの利益が、昨年1年間で27億円の特別項目によって押し上げられたというデータだ。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 世界中の上場企業について調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 コシダカホールディングスの2024年2月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の条件がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を表したインタラクティブなグラフを見ることができる。

コシダカホールディングスの収益性についての考察

前述したように、コシダカホールディングスの特殊要因による大幅な増益はいつまでも続くわけではない。 その結果、コシダカホールディングスの基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高いと思われる。 しかし、嬉しいニュースとしては、法定利益以外の数値も見なければならないことは認めつつも、その数値はまだ改善しており、EPSは昨年から非常に高い成長率で伸びている。 もちろん、利益を分析するといっても、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 これを踏まえ、同社の分析をさらに深めたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要だ。 我々の分析では、コシダカ・ホールディングスに2つの警告サインが出ている（1つは深刻な可能性がある！）。

今日は、コシダカ・ホールディングスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好業績の表れと考える人は多いだろうし、インサイダーが買っている銘柄を探す "Follow the Money "が好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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