ヤマタネ（東証：9305）の業績を取り巻く懸念材料

ヤマタネコーポレーション（東証：9305）の健全な利益数値は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 株主は、法定利益の数字以外にもいくつかの懸念材料に気づいたと思われる。

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異常項目が利益に与える影響とは？

ヤマタネの法定利益以外の利益を理解したい人にとって重要なのは、過去12ヶ月間に13億円相当の異常項目によって法定利益が増加したことである。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 名前からして当然である。 2024年3月期の利益に対して、ヤマタネの特別損益のプラス幅がかなり大きいことがわかる。 他の項目がすべて同じであれば、このことは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする可能性が高い。

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ヤマタネの利益パフォーマンスについての見解

前述したように、山種は、多額の特別損益を計上したため、基礎的収益力を示す指標としては不十分であると考える。 その結果、ヤマタネの基礎的収益力は法定利益よりも低くなる可能性は十分にあると考える。 とはいえ、過去3年間の1株当たり利益が20％の伸びを示していることは注目に値する。 本稿の目的は、ヤマタネの潜在的なポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしてのヤマタネをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 当社の分析によると、ヤマタネには3つの警告の兆候がある（1つは少し不愉快！）ので、投資前にこれらをご覧になることを強くお勧めする。

本日は、ヤマタネの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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