西本株式会社（東証：9260）の41％の株価上昇は何を物語っているのか？

西本株式会社(西本株式会社（東証：9260）の株価は先月、41％の上昇を記録し、非常に好調だった。 しかし残念なことに、先月1ヶ月の利益は昨年1年間の損失をほとんど埋め合わせることはできず、株価はまだ12％下落している。

株価が急騰しているため、西本の株価収益率（PER）33.8倍は、約半数の企業がPER13倍以下であり、PER9倍以下さえよくある日本の市場と比較すると、今は強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

例えば、西本の最近の業績の後退は、考える材料になるだろう。 PERが高いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体を上回るだけの業績を上げると考えるからだ、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっているかもしれない。

西本の最新分析を見る

アナリストの予測はないが、西本の収益、売上高、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが同社の将来性をどのように設定しているかを確認できる。

成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、西本は市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは69％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、EPSは37％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社とは対照的に、他の市場では今後1年間で12％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

このことを考えると、西本のPERが他の企業の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

西本のPERから何を学ぶか？

西本の株価は最近勢いを増しており、PERを押し上げている。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

現在、西本は中期的に業績が悪化しているため、予想よりもかなり高いPERで取引されている。 このような好業績が長く続く可能性は極めて低いためだ。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当と認めるのは非常に難しい。

例えば、 西本には4つの警告サイン （と 無視できない1つ）がある。

西本のビジネスの強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型ビジネス・ファンダメンタルズ銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。