H2Oリテイリング（東証:8242）の好調な収益は良質である

H2Oリテイリング（東証：8242）の株価が最近そうであるように、企業が好業績を上げると、株価は一般的に好調に推移する。 調査したところ、投資家に好まれそうな、さらに心強い要素がいくつか見つかった。

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異常事態が利益に与える影響

エイチ・ツー・オー リテイリングの業績を正しく理解するためには、56億円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念ではあるが、明るい兆しもある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの項目が異常項目とみなされることを考えれば、それは驚きではない。 もしエイチ・ツー・オー リテイリングがこれらの異常な費用を繰り返さないのであれば、他のすべての条件が同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

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異常な税務状況

異常項目の影響についてはすでに述べたが、H2Oリテイリングは18億円の税額控除を受けている。 企業が税務署に支払うのではなく、税務署から支払われるのは、いつも少し注目される。 もちろん、税制上の優遇措置を受けることは素晴らしいことだ。 しかし、細かいことを言えば、このような税制優遇措置は計上された年にしか影響せず、しかも多くの場合、一回限りのものである。 税制優遇措置が繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益水準は下がると予想される。

H2Oリテイリングの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前回のレポートでH2Oリテイリングは税制優遇措置を受けたため、基礎的なレベルでは利益が実際よりも良く見えるかもしれない。 しかし、その一方で、異常項目が利益を押し下げた。 これらすべての要因を考慮した結果、H2Oリテイリングの法定業績は、その根本的な収益力を適切に反映していると考える。 エイチ・ツー・オー リテイリングのビジネスについてもっと知りたいなら、同社が直面するリスクを認識することが重要である。 その一助として、H2O リテイリングの株を購入する前に知っておくべき2 つの警告サイン（1 つは気になる！）を発見した。

エイチ・ツー・オー リテイリングの検証では、同社の業績を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当ててきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、株主資本利益率（ROE）の高さを良好なビジネス経済性の表れと考える人は多い。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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