PLANT Co.(TSE:7646)の株価が37%上昇 投資家の悲観的な見方が予想より少ないため

PLANT Co.(株式会社プラント（東証：7646）の株主は、株価が37％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮するだろう。 今回の急騰で年間上昇率は112％に達し、投資家は腰を上げ注目することになる。

株価が急騰しているため、PER（株価収益率）72.2倍は、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業も珍しくなくなった日本市場と比較すると、売り優勢に見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

一例として、PLANTLtdの業績はここ1年で悪化しており、これはまったく理想的ではない。 今後1年間、PLANTLtdの業績は他社を凌駕すると予想する向きが多いため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

PLANTLtdのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことは、市場よりもはるかに優れたパフォーマンスを期待される企業の典型的なものであろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは70％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返っても、1株当たり利益は84％も減少しており、決して良い数字とは言えない。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

この中期的な収益軌跡を、より広範な市場が予想する1年後の業績拡大率11％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

このことを考えると、PLANTLtdのPERが他の企業の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況から想像されるよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 最近の業績傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

PLANTLtdのPERに関する結論

PLANTLtd の PER は、先月までの株価と同様、高水準で推移している。 株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手となるものではないが、業績期待のバロメーターとしては非常に有効だ。

PLANTLtdを検証したところ、中期的な収益の縮小は、市場が成長することを考えると、我々が予想したほど高いPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 業績が逆行し、市場予想を下回るようであれば、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と認めるのは非常に難しい。

投資リスクは常に存在する。 PLANTLtdの4つの警告サインを確認したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

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