ポプラ (株)(東証:7601)の売上高株価収益率(PER)0.2 倍は、日本の消費者小売業にお いて、業界の PER と比較して「中位」に位置すると言っても過言ではない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
ポプラの業績推移
例えば、最近ポプラの業績が悪く、収益が落ち込んでいるとしよう。 多くの人が、同社が来期に収益不振を収束させると予想しているため、P/Sが下がらないのかもしれない。 ポプラが好きなら、少なくともそうなることを望んでいるはずだ。
アナリストの予測はないが、ポプラの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを見ることができる。収益予測はP/Sレシオと一致するか？
ポプラのような P/S を見て安心できるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけだ。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は6.9％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で41％減少している。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗雲を感じたことだろう。
同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で3.5％の成長が見込まれている。
このような情報により、ポプラが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の低さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
ポプラのP/Sに関する結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
ポプラについて調べたところ、中期的に収益が縮小しているにもかかわらず、業界が成長することを考えると、P/Sは予想ほど影響を受けていないことが分かった。 ポプラのP/Sは業界水準に近いとはいえ、現在のP/Sには違和感がある。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェア・バリューとして受け入れることは難しいだろう。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、ポプラの警告サインを3つ 挙げてみた（ 1つは私たちにはあまりしっくりこない）。
もちろん、収益が大きく伸びている黒字企業は、一般的に安全な賭けだ。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。
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