先週発表されたアルビス（東証：7475）の冴えない決算報告に、株主は無関心な様子だった。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。
異常項目の利益への影響
ALBISLtdの利益を正しく理解するためには、426百万円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚きではない。 もしALBISLtdがこのような異常な費用を繰り返さなければ、他のすべてが同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。
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ALBISLtdの利益パフォーマンスに関する当社の見解
昨年、ALBISLtdの収益から特別項目が減少したため、今四半期の業績改善が期待できると言える。 このため、ALBISLtdの収益ポテンシャルは少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ 過去3年間、EPSが少なくとも正しい方向に向かっていることは喜ばしい。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 投資家が収益を考慮しなければならないのと同様に、企業のバランスシートの強さを考慮に入れることも重要である。 ご興味があれば、ALBISLtdのバランスシートを図式化したものをご覧いただきたい。
このノートでは、ALBISLtdの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少しリサーチが必要かもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.