株主は三菱食品（TSE:7451）の収益の質に満足するだろう

三菱食品（東証：7451）の最近の決算発表が好調だったにもかかわらず、市場はそれに気づかなかったようだ。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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三菱食品の収益にズームインする

三菱商事の収益力を測る上で、重要な財務比率のひとつに「発生主義比率」がある。分かりやすく言えば、当期純利益からFCFを差し引き、それを期中平均営業資産で割った数値である。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益比率」と考えることもできる。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、会社が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示しているからである。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、発生比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることを示唆する学術研究もあるからだ。

三菱食品の2024年3月期の発生主義比率は-0.13である。 これは、キャッシュ・コンバージョンが良好で、昨年度のフリー・キャッシュ・フローが利益をしっかりと上回ったことを意味する。 フリー・キャッシュ・フローは470億円で、報告された利益226億円を上回っている。 三菱食品の株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

三菱食品の業績に関する考察

三菱食品の発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 このため、三菱食品の潜在的な収益力は、少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ その上、一株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしいペースで伸びている。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 企業の法定収益がどれだけ真の収益力を表しているかを検討することは実に重要だが、アナリストの将来予測にも目を向ける価値がある。 アナリスト予測のグラフを無料でご覧いただけます。

本日は、三菱食品の利益の本質を理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めたフリー・ コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄リストが役に立つかもしれない。

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