ツルハホールディングス（東証：3391）は、同社の38％を所有する機関投資家に間違いなく注目されている。

重要な洞察

• 機関投資家の保有比率が高いため、ツルハホールディングスの株価は機関投資家の売買判断に影響を受けやすい。
• 事業の51％を上位3名の株主が保有
• アナリストの予測データを所有者調査と併用することで、企業の将来的なパフォーマンスをより的確に評価することができる。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。

ツルハホールディングス（東証：3391）の投資家なら誰でも、最も強力な株主グループを知っておくべきだ。 そして、最も大きなパイを握っているグループは、38％を所有する機関投資家だ。 つまり、株価が上昇すれば最も得をする（下降すれば最も損をする）立場にあるグループだ。

機関投資家は膨大な資金と流動性を持っているため、その投資判断は、特に個人投資家に対して大きな重みを持つ傾向がある。 その結果、ある企業に投資された多額の機関投資家の資金は、一般的にプラスの属性と見なされます。

下のチャートでは、ツルハホールディングスの様々な所有者グループにズームインしている。

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機関投資家の保有比率は、ツルハホールディングスについて何を物語っているか？

機関投資家は通常、自社の投資家に報告する際、ベンチマークと比較して自社を評価するため、主要な指数に採用されると、その銘柄に熱狂的になることが多い。成長企業であればなおさらだ。

ツルハホールディングスは、すでに機関投資家の株式を保有している。実際、彼らはかなりの株式を保有している。 これは、プロの投資家の間で一定の信用があることを示唆している。しかし、機関投資家も時には間違った投資をするものだ。 複数の機関が同時にその銘柄に対する見方を変えれば、株価は急速に下落する。従って、ツルハホールディングスの業績推移を見る価値はある。もちろん、本当に重要なのは将来だ。

当社のデータによれば、ヘッジファンドはツルハホールディングスの13％を保有している。 ヘッジファンドは経営に影響を与えたり、株主に短期的な価値をもたらすような変化をもたらそうとすることがあるからだ。 ツルハホールディングスの筆頭株主はイオンで、保有比率は27％。 オアシス・マネジメント・カンパニー・リミテッドとオルビス・インベストメント・マネジメント・リミテッドがそれぞれ発行済み株式の13％と10％を保有し、第2位と第3位の大株主となっている。

さらに興味深いことに、上位3社の株主は会社の過半数を所有しており、会社の意思決定に影響を与えるほどの力を持っていることがわかった。

企業の機関投資家保有比率を調査することは、調査に付加価値を与えるが、アナリストの推奨銘柄を調査し、その銘柄の予想パフォーマンスをより深く理解することも良い方法である。 その銘柄をカバーしているアナリストはたくさんいるので、彼らの予想も見てみる価値があるかもしれない。

ツルハホールディングスのインサイダー保有状況

インサイダーの定義は国によって微妙に異なるが、取締役会のメンバーは常にカウントされる。 会社の経営陣は取締役会に答え、取締役会は株主の利益を代表しなければならない。特に、トップレベルの経営者が取締役会のメンバーであることもある。

インサイダー保有は、リーダーシップが会社の真の所有者のように考えていることを示すものであり、肯定的である。しかし、インサイダー保有率が高ければ、社内の少数グループに絶大な権力を与えることにもなる。これは、状況によってはマイナスになることもある。

株主はおそらく、ツルハホールディングスの株式をインサイダーが保有していることを知り、興味を持つだろう。 かなり大きな会社なので、潜在的に意味のある連携が見られるのは一般的にプラスだ。この場合、彼らは約480億円相当の株式を保有している（現在の価格で）。 インサイダーによるこのレベルの投資が見られるのは良いことだ。これらのインサイダーが最近買っているかどうかは、ここで確認 できる。

一般投資家の保有

個人投資家を含む一般大衆が14％の株式を保有しているため、簡単に無視することはできない。 この規模の所有権は、政策決定を有利に動かすには不十分かもしれないが、それでも会社の政策に集団的な影響を与えることができる。

上場企業の持ち株比率

現在、ツルハホールディングスの株式の27％を上場企業が保有している。 確証はないが、これが戦略的な出資である可能性は十分にある。事業内容が似ていたり、連携していたりする可能性がある。

次のステップ

企業を所有するさまざまなグループを考慮する価値は十分にあるが、それ以上に重要な要素がある。 例えば、ツルハホールディングスには 3つの警告サインが ある。

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注：本記事の数値は、財務諸表が作成された月の最終日に終了する12ヶ月間のデータを使用して計算されています。通年の年次報告書の数値とは一致しない場合があります。

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