IK HOLDINGSLtd (TSE:2722) のバランスシートは健全か？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 株式会社アイケイホールディングス（東証:2722）の借入金残高を見ることができる。(株式会社アイケイホールディングス（東証：2722）は、事業において負債を使用している。 しかし、株主は負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

AIが医療を変えようとしている。この20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債はいつ問題になるのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

IKホールディングスの負債は？

IKホールディングスの負債額は2024年11月時点で20.1億円と、1年前の22.7億円から減少している。 ただし、現金は1億6,100万円あるため、純有利子負債は18億5,000万円となる。

アイケイホールディングスのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が30億2,000万 円、それ以降に返済期限が到来する負債が12億4,000万円ある。 その一方で、1億6,100万円の現金と29億円の12ヶ月以内回収予定債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を12.1億円上回っている。

IKホールディングスの時価総額は26.5億円である。 しかし、希薄化することなく負債を管理できるかどうか、注意深く検討する必要があることは間違いない。

IK HOLDINGSLtdの最新分析を見る

企業の収益に対する負債を評価するため、純負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き前利益）を支払利息（インタレスト・カバー）で割って計算します。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

IKホールディングスの純有利子負債はEBITDAの3.5倍で、レバレッジは大きいが妥当な水準である。 しかし、インタレスト・カバレッジは34.5倍と非常に高く、有利子負債にかかる支払利息が現在かなり低いことを示唆している。 特筆すべきは、IKホールディングスのEBITが昨年は赤字だったが、直近1年間では3億8,000万円の黒字に改善したことだ。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、IKホールディングスが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、もしあなたが将来に注目しているなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 つまり、金利・税引前利益（EBIT）のうち、フリー・キャッシュ・フローがどれだけ裏付けされているかをチェックする価値がある。 昨年、IKホールディングスは大量の現金を消費した。 投資家は間違いなく、やがてこの状況が逆転することを期待しているが、それは明らかに、負債の使用がよりリスキーであることを意味する。

当社の見解

IK HOLDINGSLtdのEBITをフリー・キャッシュ・フローに変換する能力も、EBITDAに対する純有利子負債も、さらに負債を引き受ける能力に対する自信を私たちに与えるものではない。 しかし、利子カバー率は全く異なることを物語っており、ある程度の回復力を示唆している。 上記の要因を総合すると、IKホールディングスの有利子負債は事業にとってリスクとなる。 そのため、レバレッジは株主資本利益率を押し上げるが、私たちは今後レバレッジが高まることをあまり望んでいない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではありません。 そのため、 IK HOLDINGSLtdについて我々が発見した 5つの警告サイン （無視できない1つを含む）について学ぶべきである。

結局のところ、純債務から解放された企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。