久世産業（東証：2708）の株価が27％急落、業績が逆風に

久世株式会社(久世（東証：2708）の株主は、株価が27％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 株主は報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在31％の株価下落の上に座っている。

株価が大幅に下落したとはいえ、久世の株価収益率（PER）は4.1倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを発している可能性がある。 しかし、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

一例として、クゼは昨年から業績が悪化しているが、これはまったく理想的なことではない。 期待外れの業績が続く、あるいは加速するとの見方が多く、PERを押し下げているのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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久世の成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Kuzeは市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は27％減少している。 少なくともEPSは、それ以前の成長期のおかげで、全体として3年前と完全に逆戻りすることはなかった。 そのため、この間の収益の伸びという点では、同社は複雑な結果になったように思われる。

最近の中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年間の予想である10％の拡大に対して天秤にかけると、年率換算ベースでは明らかに魅力的でないことがわかる。

この情報により、久世が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に支払う金額を減らすことしか考えていないようだ。

久世のPERに関する結論

崖から落ちそうになった久世の株価は、PERも大きく引き下げた。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎることには注意したい。

予想通り、久世の3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも悪化していることから、低PERの一因となっていることがわかった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

あまりパレードに水を差したくはないが、久世にとって注意すべき3つの警告サインも見つけた。

久世の事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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