久世（東証:2708）の業績が25％下落し、市場はまだ好感していない。

一部の株主を悩ませている。(東証:2708)の株価は先月25%も下落し、ひどい状況が続いている。 それでも、株価が85％上昇したこの1年間を完全に台無しにしたわけではない。

株価は大幅に下落したが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、PER3.4倍の久世はまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、PERがかなり低いのには理由がありそうで、それが妥当かどうかはさらに調査が必要だ。

久世は最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい仕事をしている。 PERが低いのは、この力強い収益成長が近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと投資家が考えているため、という可能性もある。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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久世の成長トレンドは？

KuzeのようにPERが低くても本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとるような場合だけです。

直近1年間の収益成長率を見ると、140％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は全体として比較的存在感がない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

最近の中期的な収益の軌跡を、より広範な市場の1年間の予想成長率9.7%と比較すると、年率換算で明らかに魅力に欠けることがわかる。

この情報により、久世が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、今後も市場を追いかけると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があるようだ。

久世のPERに関する結論

久世の株価は急落し、PERは地面に触れるほど低くなった。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎることには注意したい。

久世が低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今現在、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績トレンドが続くとすれば、この状況で近い将来に株価が大きく上昇することは考えにくい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 久世の注意すべき兆候を2つ 挙げてみた。

久世の事業の強さについて確信が持てない場合は、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅固な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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