キトク新菱（東証：2700）のバランスシートはやや苦しい

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、株式会社北陸新菱（東証：2700）である。(TSE:2700)は負債を抱えている。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

借金はいつ危険か？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで容易に返済できなくなった時だけである。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

キトク新菱の負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2024年12月時点の負債は131億円で、1年後の98.7億円から増加している。 一方、現金は36.5億円あり、純有利子負債は約94.3億円となっている。

キトク新菱のバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が220億円、それ以降に期限の到来する負債が26.2億円ある。 一方、現金は36.5億円、1年以内に期限の到来する債権が121億円ある。 負債は現金と短期債権の合計より88億8,000万円多い。

この赤字は時価総額110億円に対してかなり大きいため、株主は北九神菱の負債使途を注視する必要がある。 このことは、同社がバランスシートの補強を急ぐ必要がある場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。

キトク新菱の最新分析を見る

企業の収益に対する有利子負債を評価するために、純有利子負債をEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）で割り、EBIT（利払い前・税引き前利益）を支払利息（インタレストカバー）で割って計算する。 この手法の利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバー率）の両方を考慮することである。

キトクシンリョウのEBITDAに対する有利子負債比率は3.3であり、負債が大きいことを示すが、それでもほとんどのタイプのビジネスにとってはかなり合理的である。 しかし、インタレスト・カバレッジが1kと非常に高いことから、負債にかかる支払利息は現在かなり低いと考えられる。 もしキトク新菱が、昨年度のEBIT成長率15％を維持することができれば、負債の管理も容易になるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、キトク新菱の収益である。 従って、負債を検討する際には、間違いなく業績動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そこで私たちは、EBITがどれだけフリーキャッシュフローに変換されているかを常にチェックしています。 直近の3年間を見ると、キトク新菱のフリー・キャッシュ・フローはEBITの36％であり、これは予想よりも低い。 負債を返済することを考えると、これはあまり良くない。

当社の見解

キトク新菱の負債総額とEBITDAに対する純負債の水準は、我々の評価では間違いなくキトク新菱に重くのしかかる。 しかし、その金利カバーは全く異なる物語を語り、ある程度の回復力を示唆している。 以上、あらゆる角度から見てきたように、キトク新菱は負債があるため、ややリスクの高い投資であるように思われる。 レバレッジは株主資本に対するリターンを高めることができるため、必ずしも悪いことではないが、注意すべき点である。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではありません。 例えば、投資前に注意すべき2つの警告サインを発見した。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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