市場はEslead Corporation (東証:8877)の株価を30％引き上げるが、それはより多くを行うことができる

エスリード・コーポレーション（東証：8877）の株主は、株価が30％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮しているだろう。 この30日間で、年間上昇率は49%に達した。

これだけ株価が跳ね上がった後でも、エスリードが6.9倍の株価収益率（PER）で強気のシグナルを発している可能性はある。 ただし、PERが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは得策ではない。

ここ数年、エスリード社の業績は非常に好調である。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績成長を、近い将来、市場全体を下回るかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

EsleadのPERは、限られた成長しか期待できず、重要なことは市場よりも悪いパフォーマンスを期待される企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を44％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で123％という素晴らしい伸びを見せている。 従って、最近の業績成長は同社にとって見事なものであったと言える。

今後12ヶ月間の成長率が11%にとどまると予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

これを考慮すると、エスリードのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

エスリードのPERから何がわかるか？

エスリードの株価は堅調な上昇を見せたかもしれないが、PERは確かに大きな高みには達していない。 株価収益率（PER）の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

エスリードを調査した結果、3年間の収益トレンドは、現在の市場予想よりも良好であることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことがわかった。 この好業績に見合うPERを妨げているのは、業績に対する未観測の大きな脅威かもしれない。 最近の中期的な状況が続けば、通常なら株価は上昇するはずだからだ。

例えば、 エスリードには2つの警告サイン （と 少し気になる1つ ）がある 。

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