投資家の楽観論はゴールドウイン株式会社（東証:8111）に溢れているが、成長は不足している

PER（株価収益率）16.6倍の株式会社ゴールドウイン（東証:8111）は、日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近、ゴールドウインと市場の利益成長に大きな違いは見られない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの控えめな業績が加速すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているのかもしれない。

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ゴールドウィンの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Goldwinは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は13％の価値ある増加を記録した。 これは、過去3年間でEPSが合計102％増加した優れた前期の実績に裏打ちされたものだ。 つまり、同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

現在、同社を担当している7人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年5.8％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年9.3％ずつ拡大すると予想されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すると、ゴールドウインのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ゴールドウインのPERに関する結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。

ゴールドウィンのアナリスト予測を検証した結果、その劣悪な業績見通しが、当社が予測したほど高いPERに影響を与えていないことが判明しました。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

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