ヨンドシー・ホールディングス（東証：8008）の配当金目当ての買いを警戒する理由はこれだ

株式会社ヨンドシーホールディングス（東証：8008）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 配当落ち日は、基準日の1営業日前である。基準日とは、株主が配当金を受け取るために会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日は、この日以降に株式を購入すると、基準日に表示されない遅配を意味する可能性があるため、注意すべき重要な日である。 つまり、6月2日に支払われる配当金を受け取るには、2月27日までにヨンドシーホールディングスの株式を購入する必要がある。

次回の配当金は1株当たり41.50円で、昨年は83.00円だった。 過去1年分の支払い額を計算すると、現在の株価1831.00円に対して、末尾利回りは4.5%となる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、ヨンドシー・ホールディングスの配当金が信頼でき、持続可能かどうか見当をつける必要がある。 そのため、読者は常にヨンドシー・ホールディングスが増配できているか、減配の可能性はないかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、その配当は持続不可能である可能性がある。 ヨンドシー・ホールディングスは昨年、利益の128％という持続不可能な高配当を行った。情状酌量の余地がなければ、減配のリスクがあると考えられる。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出しているかどうかを確認する必要がある。 昨年1年間で、同社は発生したフリー・キャッシュ・フローの4分の3以上（75％）を支払っており、これはかなり高く、事業への再投資を制限し始めている可能性がある。

ヨンドシー・ホールディングスの配当金が利益でカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃な金額であることは良いことだ。 もし経営陣が利益計上額を上回る配当金を支払い続けるようなことがあれば、これは警告のサインだと考える。 報告されている利益よりも多額の配当を持続的に支払える企業はほとんどない。

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利益と配当は増えているか？

収益が縮小している企業は、配当の観点からは厄介である。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家の投資価値が煙に巻かれることになりかねない。 ヨンドシーホールディングスの1株当たり利益は、過去5年間で年率約7.6％減少している。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続可能性に疑念を抱かせる。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去10年間、ヨンドシーホールディングスは年平均約10％のペースで増配してきた。 収益が縮小しているときに増配を行うには、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートからキャッシュを支出するか、借り入れを行うしかない。 ヨンドシー・ホールディングスはすでに利益配当の割合が高いので、業績が伸びなければ、この配当が今後大きく伸びるかどうかは疑わしい。

結論

ヨンドシーホールディングスは配当金目当てで買う価値があるのか？ 一株当たり利益はこのところ縮小傾向にある。 しかも、ヨンドシーホールディングスは利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。減配することなく状況を好転させるだけの資金力と時間があるかどうかを判断するのは難しい。 ヨンドシー・ホールディングスが悪い会社だと考えているわけではないが、こうした特徴が一般的に優れた配当パフォーマンスにつながるわけではない。

したがって、配当の質が悪いにもかかわらずヨンドシー・ホールディングスに興味があるのであれば、この銘柄が直面しているいくつかのリスクについてよく知っておく必要がある。 どんな企業にもリスクはあるが、ヨンドシーホールディングスには知っておくべき警告サインが1つある。

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