ローランド(東証:7944)の印象的な決算は、すべてを物語っていないかもしれない

好決算にもかかわらず、ローランド（東証1部7944）の株価はあまり動いていない。 これは、株主がいくつかの懸念材料に気づいているためではないかと分析している。

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一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠である。 ローランドは昨年、発行済み株式数を8.8%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することになる。 このリンクをクリックして、ローランドの過去のEPS成長率をチェックしてください。

希薄化はローランドの1株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えているか？

ローランドの純利益は、過去3年間で年間2.0％減少しました。 良いニュースは、過去12ヶ月で利益が5.4％増加したことです。 一方、1株当たり利益は同期間で4.6％増にとどまっている。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 従って、ローランドがEPSを持続的に成長させることができれば、株主にとってプラスになることは間違いない。 しかし一方で、（EPSではなく）利益が改善していると知っても、私たちはあまり興奮しないだろう。 一般の個人株主にとって、EPSは仮に会社の利益の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

ローランドの業績について

希薄化は株主還元に大きな影響を与えることは明らかである。 従って、ローランドの真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 ただし、昨年度の一株当たり利益が若干増加したことは朗報である。 本稿の目的は、ローランドのポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、他にも考慮すべき点はたくさんある。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でローランドが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、ローランドに2つの警告のサインを見つけた。

このノートでは、ローランドの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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