3,567円 - アナリストが考える株式会社アシックス (東証:7936) の価値とは？

株式会社アシックス（東証：7936）の株主にとって、今週はかなり素晴らしい1週間だった。 売上高6,790億円、法定1株当たり利益88.30円はいずれもアナリスト予想通りであり、アシックスが期待通りの業績を上げていることを示すものである。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見て、企業に対するセンチメントが変化しているかどうかを確認することができる。 このことを念頭に置いて、我々は最新の法定予測を集め、アナリストが来年に何を予想しているかを確認した。

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最新の業績を考慮すると、アシックスの10人のアナリストによる現在のコンセンサスは、2025年の売上高7,536億円である。これは、過去12ヶ月間の売上高の11%増を反映している。 一株当たり利益は25％増の111円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を7,390億円、1株当たり利益（EPS）を1,007円と予想していた。 そのため、今回の決算を受けて、コンセンサスはアシックスの収益ポテンシャルに対してやや楽観的になったようだ。

目標株価のコンセンサスは6.5％上昇の3,567円となっており、業績予想の引き上げが株価バリュエーションにも反映されていることを示唆している。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれるかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も強気なアナリストは4,400円、最も弱気なアナリストは2,500円としている。 アナリストの事業に対する見方はまちまちであることは確かだが、極端な結果がアシックスの株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと弊社では見ている。

これらの予測は興味深いものだが、アシックスの過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益であろう。2025年末までの年率11％という予測は、過去5年間の年率15％の成長を大きく下回っている。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率6.2％の収益成長が見込まれている。 つまり、アシックスの収益成長は鈍化すると予想されるものの、それでも業界そのものよりも速い成長が見込まれることは明らかだ。

ボトムライン

ここで最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想をアップグレードしたことである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 目標株価も大幅に引き上げられ、アナリストは明らかに事業の本質的価値が向上していると感じている。

この点を考慮すると、私たちはアシックスについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のアシックス・アナリストによる2027年までの予想を持っています。

次のステップに進む前に、私たちが発見したアシックスの1つの警告サインについて知っておくべきです。

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