株式会社遠藤製作所(東証:7841) 株価30%急落は好機到来を示唆するかもしれないが、精査が必要だ

遠藤製作所(東証:7841)の株主は、株価が30%も下落し、前期の好業績を帳消しにするような大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 長期的には、株価は30日間の厳しい状況にもかかわらず堅調で、昨年は22％上昇した。

これだけ大きく株価を下げた後でも、遠藤製作所の株価収益率（PER）は8.9倍で、現時点ではまだ強気のシグナルを発しているかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近の遠藤製作所の業績は非常に好調で、かなり有利である。 PERが低いのは、投資家がこの力強い収益成長を、近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長は低PERに見合うか？

遠藤製作所のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに138％の例外的な利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で125％上昇した。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広い市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算ベースで同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

このような情報により、遠藤製作所が市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

最終結論

遠藤製作所の株価は最近低迷しており、PERは他社を下回っている。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

遠藤製作所の直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、現在予想PERよりもかなり低い水準で取引されている。 市場予測を上回る成長率で好調な業績が確認された場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけていると考えられる。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

次のステップに進む前に、当社が発見した遠藤製作所の2つの警告サイン（1つは無視できない！）について知っておく必要がある。

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