ニコン(東証:7731)、マスクレス露光装置で先端パッケージングに挑む-その革新性は高まるか？

• 株式会社ニコンはこのほど、先端半導体パッケージング向けデジタル露光装置「DSP-100」の商用化を再確認し、2025年7月に受注を開始したほか、SEMICON West 2025でデモンストレーションを行いました。
• このシステムのマスクレス、高解像度リソグラフィと大型基板サポートは、AI、IoT、データセンターの成長による主要な業界シフトに対応し、先端パッケージングソリューションの展望を再構築する可能性がある。
• 次に、業界の変革が進む中、ニコンが大型マスクレスリソグラフィを開始する動きが、同社の投資シナリオにどのような影響を与える可能性があるかを探る。

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ニコンの投資シナリオ

株主にとって、ニコンのケースは、主要な触媒として先端パッケージングの成長を伴う半導体事業の好転を信じることに集約される。ニコンのデジタル露光装置DSP-100の発売は、この面で具体的な進展をもたらすが、このニュースだけでは、顧客投資の遅れの影響を相殺することはまだできないかもしれない。 最近の企業動向の中で、ニコンは8月に業績ガイダンスを修正し、顧客受注の継続的な遅れにより、売上高と利益の両方の予想を引き下げたが、これは半導体と露光部門が直面する継続的な課題を直接的に反映している。DSP-100の商業的進展が投資と受注の勢いの回復につながるかどうかが注目されるが、こうした新しいリソグラフィ・ソリューションの顧客導入が遅れるようであれば、投資家はその点に注意する必要がある。

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ニコンのシナリオでは、2028年までに売上高7,532億円、利益410億円を見込んでいる。年率2.0％の増収と、現在の128億円から282億円の増益が必要となる。

ニコンの予想フェアバリューは1473円であり、現在の株価から21％の下落となる。

その他の視点

シンプリーウォールストリートコミュニティのフェアバリュー予想は1473.18円。アナリストの懸念事項である顧客投資の延期がニコンの業績見通しを圧迫しているのとは対照的である。

ニコンに関する別のフェアバリュー推定をご覧ください！

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