フォスター電機（TSE:6794）の26％株価急騰の辻褄が合わない件

フォスター電機（TSE:6794）の株価は、不安定な時期を経て26％上昇し、実に印象的な月となった。 この30日間で、年間上昇率は96％に達した。

株価の堅調な上昇にもかかわらず、フォスター電機の株価収益率（PER）12.6倍は、PERの中央値が14倍前後である日本の市場と比較すると、かなり「中途半端」である。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

最近のフォスター電機は、他の多くの企業よりも収益が上昇しており、有利な状況にある。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な気持ちになる理由がある。

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成長指標が示すPERとは？

フォスター・エレクトリック・カンパニーのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を246％という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、長期的なパフォーマンスはそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は全体的に比較的存在しない。 つまり、3年間のEPS成長率という点では、同社は複雑な結果となっている。

見通しに目を向けると、今後3年間は毎年6.8％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年間成長率9.5％よりかなり低い。

このことを考えると、フォスター・エレクトリック社のPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長予測を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

最終見解

フォスター・エレクトリック・カンパニーは、堅調な株価上昇でPERを他の多くの企業と同水準に戻し、再び人気を取り戻したようだ。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

フォスター・エレクトリック・カンパニーは現在、予想成長率が市場全体よりも低いため、予想よりも高いPERで取引されていることが分かった。 予測される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性が低いためだ。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

とはいえ、 フォスター・エレクトリック・カンパニーは、 当社の投資 分析で2つの警告サインを示している ため、注意が必要だ。

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